谷歌TPU+液冷｜8大核心龙头全景解析（算力高密度散热刚需主线）谷歌新一代TPU芯片功耗大幅跃升，高密度算力集群彻底告别传统风冷，全浸没式液冷成为唯一刚需解决方案。全球AI算力基建迭代提速，谷歌TPU集群规模化扩产，带动液冷温控、高端PCB、高速光互联、电源电感、散热配件全产业链爆发。精选8家直接切入谷歌TPU核心供应链、技术壁垒最高、订单确定性最强的纯正标的，完整梳理核心投资逻辑！1、英维克（002837）｜谷歌液冷CDU绝对核心龙头国内算力液冷温控全链条绝对龙头，深度绑定谷歌顶级算力基建，独家参与谷歌「Mount Diablo」核心项目。斩获谷歌CDU设备约25%核心供货份额，对应百亿级确定性订单，供货规模位居国内厂商首位。技术层面适配TPU超高功率散热需求，可支撑80kW超高功率密度散热，将机房PUE严控至1.08以内，节能散热性能行业顶尖。作为谷歌TPU液冷系统核心刚需供应商，充分吃满海外高密度算力集群扩容红利，业绩兑现确定性拉满。2、高澜股份（300499）｜全制式液冷技术稀缺标的A股唯一同时掌握冷板、浸没式、集装箱式三大液冷技术的企业，技术覆盖全场景算力散热需求。公司顺利通过谷歌严苛审厂认证，已落地小批量供货，深度适配TPU v7/v8高端芯片高密度散热场景。海外业务布局成熟完善，精准卡位谷歌新一代TPU集群升级周期，技术兼容性、海外落地能力行业稀缺，后续订单放量空间充足。3、深南电路（002916）｜谷歌TPU高端PCB核心供货商国内高端PCB绝对龙头，专攻高阶HDI、任意层互连等顶尖工艺，完美匹配TPU高端芯片精密封装需求。已完成谷歌TPU V7版本高端PCB全流程技术验证，正式切入核心供应链，是TPU算力硬件底层核心载体刚需标的。伴随谷歌TPU服务器批量量产，公司高端板卡业务持续放量，充分受益海外高端算力硬件迭代浪潮。4、德科立（688205）｜TPU高速光互联核心标的高端光通信核心先锋，精准卡位TPU集群高速互联赛道，专为谷歌研发320×320通道OCS光机模组，已斩获10台确定性样机订单。深耕光芯片集成、高速封装核心技术，解决大规模TPU集群算力传输延迟难题。随着谷歌TPU算力集群持续扩容，高速光互联设备需求持续爆发，公司作为核心配套厂商成长逻辑清晰。5、思泉新材（301489）｜TPU芯片超薄散热龙头谷歌TPU芯片核心散热材料独家供应商，自研0.25mm超薄VC均热板直供谷歌供应链，目前已进入冷板送样落地阶段。产品可将芯片散热效率提升30%以上，适配TPU超高功耗散热场景，技术壁垒领先行业。公司散热材料业务毛利率高达45%-50%，盈利质量优异，是TPU芯片散热细分赛道高毛利、高弹性核心标的。6、申菱环境（301018）｜液冷出海系统化解决方案龙头国内液冷出海标杆企业，全线产品通过海外顶级云厂商权威认证，深度适配海外算力基建标准。可提供液冷机房设计、设备配套、运维落地一站式全系统解决方案，专属海外交付团队响应高效。精准对接谷歌TPU集群规模化建设需求，海外液冷业务持续突破，是液冷赛道出海属性最强的潜力标的。7、铂科新材（300811）｜谷歌+英伟达双供应链电感龙头市场唯一同时切入谷歌、英伟达TPU电源供应链的稀缺电感厂商，赛道垄断属性极强。深耕金属软磁粉芯核心技术，全球市占率稳居前列，专为新一代TPU迭代研发超薄高功率电感。产品完美适配高功率算力芯片供电稳压需求，深度受益两大全球顶级算力平台产能扩张，订单持续性极强。8、大元泵业（603757）｜液冷核心屏蔽泵绝对龙头液冷系统核心“心脏”供应商，液冷专用屏蔽泵国内市占率超50%，细分赛道绝对垄断。产品顺利通过海外算力客户严格验证，全面适配谷歌TPU机柜规模化出货需求。随着谷歌液冷算力集群落地提速，屏蔽泵作为液冷循环刚需配件，高盈利业务持续放量，业绩增量空间彻底打开。 赛道核心逻辑总结1、技术刚需不可逆：新一代TPU芯片功耗暴涨，传统风冷彻底失效，全浸没式液冷成为高密度AI算力散热唯一方案，行业迎来确定性替代拐点。2、供应链级别最高：8家标的均为谷歌TPU直接供货商，覆盖散热温控、硬件载体、光互联、电源配件、核心设备全链条，正宗度、确定性远超普通题材。3、海外增量爆发：谷歌算力资本开支持续加码，TPU集群扩产提速，国内核心供应链企业持续拿到百亿级订单，业绩兑现周期明确。⚠️风险提示：以上内容仅为公开行业资讯与公司资料复盘梳理，不构成任何投资买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。