AI服务器完整供应链梳理

赛道整体逻辑

AI算力需求持续扩张，分为整机厂商（核心）、ODM代工厂、国产信创算力整机、服务器零部件配套四大环节；海外大厂绑定英伟达高端算力，国内厂商依托鲲鹏/昇腾/昆仑芯走国产化替代路线，液冷、超节点机型为行业主流升级方向。

一、AI服务器整机厂商（国内主流整机品牌）

1. 浪潮信息国内AI服务器市占第一，液冷服务器连续四年国内销量第一，自研超节点高端算力设备，深度供货各地智算中心，行业绝对龙头。

2. 紫光股份控股新华三，国内X86服务器份额行业第三，推出新一代异构算力平台，多场景适配AI服务器硬件，股价走势稳健。

3. 中科曙光国产高端算力标杆，自研scaleX超节点、全闪存存储算力底座，适配国产大模型，同步布局液冷算力基建。

4. 中兴通讯全覆盖超节点、智算、通算全系列服务器，提供存储智算一体化方案，依靠运营商渠道批量获取政企算力订单，资金关注度高。

5. 恒为科技基于昇腾、昆仑芯国产芯片研发AI服务器、智算一体机，提前布局国产化算力硬件赛道。

6. 太极股份推出紫微系列算力服务器，依托政企信息化项目配套供货，匹配政务国产化算力建设需求。

7. 慧博云通收购宝德计算机进入AI服务器一线梯队，宝德ARM服务器国内市占第一，依托信创渠道供货政企、运营商。

8. 拓维信息基于华为鲲鹏、昇腾芯片打造国产AI服务器，软硬件协同优化，提供行业异构算力解决方案。

9. 神州数码AI服务器订单储备充足，合肥基地年产能15万台，规模化产能持续释放，出货稳步增长。

10. 烽火通信旗下长江计算拥有五大算力产品线，依托运营商资源，面向政企交付标准化AI整机。

11. 广电运通子公司广电五舟年产能24万台，基于鲲鹏、昇腾开发训练/推理服务器，主攻金融、政企国产化场景。

12. 四川长虹参股华鲲振宇（华为算力核心合作企业），布局液冷超节点、边缘算力服务器，切入头部智算中心供应链。

13. 软通动力鲲鹏、昇腾双生态服务商，量产鲲鹏通用、昇腾AI服务器，同时配套算力适配软件一体化交付。

二、全球服务器ODM代工龙头（海外大厂算力代工厂）

1. 工业富联全球AI服务器ODM龙头，深度绑定英伟达、微软、AWS等海外云厂商，高端算力整机代工规模全球领先。

2. 华勤技术华为算力硬件核心供应商，国内头部服务器ODM，提前布局超节点服务器，高端算力产品持续放量。

3. 共进股份量产通用服务器+高性能AI服务器，复用通信制造工艺，依托原有客户拓展算力整机增量。

三、算力整机渠道/配套服务商

荣联科技浪潮官方战略合作伙伴，联合浪潮向政企供货AI服务器，同时提供算力部署、运维一站式配套服务。

四、AI服务器上游零部件配套企业

1. 威尔高：服务器电源核心供应商，核心客户浪潮，受益整机扩产带动电源需求增长。

2. 易德龙：浪潮核心PCB供应商，供应服务器主板及配套组装物料，算力扩容拉动零部件订单。

3. 海达尔：服务器滑轨结构件厂商，覆盖浪潮、中兴、新华三所有主流整机厂，算力硬件扩容带动结构件出货。

赛道分类总结

1. 国内一线整机龙头：浪潮信息、紫光股份、中科曙光、中兴通讯

2. 国产昇腾/鲲鹏信创整机：拓维信息、广电运通、四川长虹、软通动力、恒为科技、慧博云通、神州数码、烽火通信、太极股份

3. 全球ODM代工（英伟达/华为算力代工）：工业富联、华勤技术、共进股份

4. 算力渠道服务商：荣联科技

5. 上游硬件零部件：威尔高（电源）、易德龙（PCB）、海达尔（滑轨结构件）