今天上证跌到3913，短期见底没那么快，但中长期还是看好上证再回到4200附近。

1、大盘整体趋势没走坏，不是熊市下跌国内货币整体宽松，经济工业盈利在回暖，政策持续支持硬科技、国产替代，不存在持续大跌的基础。这次只是上半年科技普涨后的集中回调，不是行情终结。

2、半导体、AI 主线逻辑还在。全球 AI 算力、存储周期上行的产业逻辑没变，云厂商资本开支没有大幅下滑，meta刚刚加码AI基建。但之前小票、题材股泡沫太大，接下来会严重分化。能拿出实打实高增长中报的设备、材料、存储龙头，调整后有修复机会。只靠概念、没有业绩兑现的小票，会持续阴跌挤泡沫。

3、短期利空都是阶段性，会逐步缓解。长鑫申购资金冻结只持续几天，解冻后资金回流市场。海外降息预期只是延后，不是取消，后续美债收益率回落，北向资金会重新回来布局科技核心资产。