算力卡｜全产业链核心标的

一、上游：核心硬件

算力芯片海光信息：国产DCU/CPU龙头，适配政企智算寒武纪：纯国产AI训练推理NPU龙头

存储配套澜起科技：HBM内存接口芯片龙头江波龙：AI算力SSD核心标的

封测/PCB通富微电：高端GPU封装龙头沪电股份：算力卡高端PCB核心供应商

光芯片源杰科技、华工科技：高速数通光芯片国产龙头

二、中游：整机&设备

AI服务器浪潮信息：国内AI服务器市占第一中科曙光：国家队全栈算力龙头工业富联：全球高端AI服务器代工龙头

光模块/CPO中际旭创、新易盛：高速光模块龙头天孚通信：CPO光器件卖铲人

配套设备英维克：液冷温控龙头锐捷网络：高端算力交换机科华数据：机房电源配套龙头

三、下游：算力运营

算力租赁/IDC润泽科技：超大规模液冷智算园区中贝通信：高弹性万卡算力租赁中国移动：运营商算力平台，稳健防御

算力调度恒为科技、思特奇：算力运维+网络调度核心