Tower 大扩产，上游设备将大幅受益！260714
Tower自己投30e美金+日本政府补助10e美金，扩展其300毫米硅光子学、硅锗及先进封装能力

1️⃣今年原定6.5e美金Capex，2/11宣布追加2.7e美金，这10e美金，将于26q4完成全部Capex的安装，以便27年硅片出货量达25q4月均的5倍以上
2️⃣今日新增的40e美金，分两条Track：
Track 1改造Arai工厂（原Fab 6）→ 300mm硅光子+先进封装产能，于27q4全面就绪目标28年实现收入/利润为36e/12e美金（25年的2.3/6倍）
Track 2 在Fab 7旁新建一座300mm制造工厂，于29年大幅创收

点评：
1️⃣即使月均产能扩5倍，产能仍十分紧张，硅光晶圆是结构性短缺，而非周期性
2️⃣2月是应急扩产，此次双轨扩产已是中长期战略扩产，有本质区别
3️⃣上游设备将大幅受益于Tower的Capex，此前ficonTEC（罗博特科）