2026年7月13日，国务院正式批复并发布《扩大消费"十五五"规划》（以下简称《规划》）。我们重点聚焦《规划》中直接涉及住房消费、居住服务及上下游产业链的相关表述。从政策取向看，"十五五"期间房地产领域的消费促进逻辑已从过往单一的住房交易拉动，明确转向存量运营、品质提升与服务扩容三位一体的新路径。《规划》在大宗耐用商品消费部分明确提出"更好满足住房消费需求，优化保障性住房供给，因城施策增加改善性住房供给，规范发展住房租赁市场"，同时强调"实施房屋品质提升工程，建设安全舒适绿色智慧的'好房子'，稳步推进城中村、危旧房和城镇老旧小区改造，支持居民自主更新，支持老旧房屋适老化改造和智能化升级"。这一表述对行业有三层含义：其一，政策对改善性需求的支撑力度将进一步加大，各城市在满足改善性住房需求方面拥有更灵活的差异化支持空间；其二，"好房子"建设标准已上升为国家层面的品质导向。近两年各地大力推进好房子建设，后续应立足于持续激发住房消费，进一步做好相关工作；其三，存量住房的更新改造获得明确政策支持，老旧小区改造、自主更新以及适老化、智能化升级，将释放可观的工程咨询、建材家居和智能设备需求。对于新房开发增量已见顶的行业而言，这构成了中长期的业务增量来源。