中国经济今年第二季同比增长4.3％，季度增速降至三年多来最低水平，国内外需求差距进一步扩大。马来亚银行宏观研究总监郑宁指出，弱于预期的经济数据，凸显中国内需动能放缓、增长动力不均，“科技行业与其他领域，以及外需和内需的增长存在明显分化”。
二季度4.3%的增速与马来亚银行郑宁所指的“科技与外需火热、内需与一般领域冰冷”的分化，共同勾勒出一幅极为罕见的“K型复苏”图景。这种分化比单一的总量放缓更值得警惕：光伏、电动汽车和芯片出口撑起了增长的门面，但吸纳大量就业的中小微企业和普通服务业却在通缩边缘挣扎；宏观数据与微观体感之间的“温差”，本质上反映了新旧动能转换期不可避免的阵痛——新质生产力尚未形成足够广泛的就业与财富溢出效应，而旧有增长模式又在去杠杆中加速出清。这一现实对政策制定提出了更高难度的平衡要求：既要避免用强刺激重新吹大传统泡沫，又必须正视消费疲软可能引发的“预期-支出”负循环。破局的关键，或许在于将新质生产力创造的增量财富通过更精准的财政转移支付、普惠性消费补贴和社会福利兜底，有效传导至受损群体，从而实现“投资于物”与“投资于人”的再平衡。毕竟，真正健康的经济复苏不应是少数赛道的狂奔，而应是多数人可感知的、有温度的水位回升。