算力内部高低切换落地，AI消费电子迎来估值修复主行情

资金持续从高位存储、服务器整机流出，批量布局横盘半年的AI PC、AI手机产业链，算力赛道内部高低切换行情正式落地。上半年全球AI终端设备出货量大幅超出行业预期，产业链企业中报预喜率超70%，但板块上半年涨幅显著滞后上游算力硬件，估值洼地属性凸显。产业逻辑形成完整闭环：上游算力基础设施建设完成后，下游AI终端普及进入加速周期，消费电子、车载智能硬件打开全新增量空间。细分优选具备自研AI终端芯片、绑定海内外头部品牌的制造龙头，作为算力主线均衡配置支线，分散单一赛道持仓波动风险。