A股上涨，和普通老百姓的消费，基本无关。股市财富高度集中，真正持仓受益的，是极少部分高净值人群。富人赚钱不会增加日常消费，而占绝大多数的工薪阶层，根本没有股市收益。再加上A股多是短期脉冲行情，浮盈虚高、极不稳定，无法形成长期稳定财富预期，自然带不动内需增长。
真正能拉动经济、激活消费的，从来不是牛市，而是普通人的生存底气：第一，就业稳定、收入上涨，手里有余钱，才敢消费；第二，社保兜底完善，医疗、养老、教育压力降低，不用过度储蓄避险；第三，楼市平稳修复，减轻房贷压力，释放家庭现金流；第四，实体产业回暖，岗位增多、民生增收，形成正向经济循环。
股市是经济的面子，居民收入和民生保障，才是经济的里子。