【AI交易】有研报总结发现，美国 AI 交易从 2023 年 ChatGPT 以来，大体呈现“强两个季度、弱一个季度”的节奏。每次跑了两个季度之后，市场往往会在业绩期进入观望，等待收入兑现、资本开支指引和下一轮产业催化。

——现在就处于弱季度的阶段，等待资本开支指引。