台积电Q2净利润同比增长77%创历史新高，原因有不少。一方面，AI智能体需求强劲，市场对其产品需求持续上行，客户强烈要求台积电扩充产能。为此，台积电将2026全年资本支出指引上调至600 - 640亿美元，此前为520 - 560亿美元，扩大产能带来更多订单和利润。另一方面，设备通胀抬升了采购成本，但产品价格或许也能相应调整，这在一定程度上保证了利润空间。不过，市场也有担忧，海外厂区投产摊薄了毛利率，且大家对AI超大规模资本开支能否持续存疑，投资趋于理性了。