科技股全线杀跌，很多人第一反应是长鑫科技IPO抽血，但今晚四大证券报集体辟谣，把这个说法定成了伪命题。
先看昨天的行情有多惨。
科创50收盘跌4.02%，盘中一度逼近5%。
电子、通信板块主力资金合计净流出超300亿元，中际旭创单只就流出35亿。
跌的都是热门科技股，散户扎堆的地方，杀伤力最大。
真正的原因，其实藏在三个信号里。
第一个，杠杆资金在集中撤离。
7月刚过半，融资余额就减少1307亿，创下年内最大单月降幅，撤出前十全是科技股，寒武纪被净卖出44亿。
上一次这样天天卖，还是2024年初。
第二个，中报预告披露收官，资金开始兑现利好。
光模块、半导体这些前期涨幅过大的龙头，业绩落地反而成了卖点。
第三个，海外情绪传导。
台积电业绩炸裂，却因资本开支加大被当成利空，AI硬件信仰出现松动。
明白了这三点，就知道这轮更多是估值消化，而非趋势反转。
从产业基本面看，AI和半导体的景气趋势并没有变。
摩尔线程上半年营收同比增长超135%，海光信息净利预增42%至52%，芯原新签AI订单占比超90%。
澜起科技董事长更是提议动用3到6亿元回购股份，用真金白银表态。
再看明天这件大事。
世界人工智能大会将有重磅讲话，华为、阿里等巨头齐聚上海，规格拉满。
国产算力、AI大模型、人形机器人都有望迎来催化。
所以我的判断是，短期恐慌不必跟风割肉。
科技随时会反弹，但反转需要时间，别急着接飞刀，仓位悠着点，多做T等修复。