科技重挫回落 防御避险为主

早盘首个小时，A股三大指数集体低开并震荡走低，市场情绪显著承压。截至10:40左右，沪指失守3830点关口，跌幅约1.3%；深证成指与创业板指跌幅更为惨烈，分别下挫超3.2%和4.2%。受隔夜美股科技股重挫及地缘风险发酵影响，早盘恐慌盘集中释放，指数呈现单边下探态势。

盘面热点呈现极致的“高低切换”与避险特征。前期拥挤的科技赛道遭遇资金猛烈兑现，半导体、存储芯片、CPO及算力硬件产业链领跌，多只高位股触及跌停。与此同时，资金加速向低位防御板块迁徙，零售消费、智能驾驶概念逆势活跃，医药生物及高股息板块承接了明显的避险资金。整体风格上，高位成长股估值杀跌，市场全面转向防御与业绩验证驱动。

当下操作建议严控仓位在4-5成以内，切忌盲目抄底高位科技股。坚决规避受外围利空压制的存储、算力等硬件方向，切勿接飞刀；底仓可坚守创新药、刚需消费及高股息资源等避险主线，以稳为主度过震荡期。