上证指数跌破3800点！3734点20月线有技术支撑吗？

一、先分开四个指数现状

1、创业板、科创板本月大跌20%，已经确认月线级别技术性熊市，成长赛道筹码全面松动，没有企稳信号，每轮反弹都是减仓机会；
2、上证指数本月跌7个点，跌幅远小于双创，但月线5月、10月均线已经拐头向下，中期上涨动能衰竭，属于上涨周期里的深度中级调整。

二、3734点20月线支撑的两层逻辑

1、支撑成立的理由

20月均线是20个月市场平均持仓成本，属于中长期资金的成本线，历史多次出现指数回踩这条线出现资金承接，形成阶段性反弹；
同时3734一带叠加前期历史高点共振压力转支撑，双重技术点位叠加，跌到这里长线配置资金、指数ETF会进场托底，会出现一波技术性抵抗反弹，不会一路单边暴跌不回头。

2、支撑容易被跌破的三大利空

① 长鑫巨额抽血上市，存储赛道估值重估，持续压制科技权重，拖累大盘；
② 美元走强、外部地缘扰动，外资持续流出，缺少增量资金托底；
③ 月线空头趋势已经成型，5月线下穿10月线形成死叉，下跌周期只走了5个月，调整时间远远不足，空头力量没有释放完毕。

三、实操区分两种情况

1、如果指数跌到3734附近，出现放量止跌、月线收长下影，可小仓位博弈短线反弹，反弹到3820、年线附近分批减仓；
2、如果直接放量跌破3734且月末收在20月线下方，代表中长期支撑失效，下方空间直接打开，不能抄底，继续观望。

四、补充总结

双创指数已经走熊，没有操作价值；沪指3734点有抵抗支撑，但只能当反弹博弈点，不能当成反转大底。当下市场空头主导，所有操作都要轻仓、快进快出，不要长线重仓布局。

风险提示：仅技术复盘交流，不构成任何买卖操作建议。