AI 泡沫破灭，是不是钱就跑到其他板块去了？然后其他板块就会受益，就会大涨？

一部分会直接离开，不管什么股，全部清仓。总体上是成交量逐渐萎靡的大方向。

赚钱效应的离开，会影响基金赎回，基金，不得不卖出一些流动性更好的股票。场内的总体胜率越低，赎回越多，这个阶段会互相强化踩踏。

泥沙俱下的阶段逻辑就是这样，可能会有阶段性的板块收益，注定是短暂的。

消化这个阶段需要的时间也是没办法估算，尤其是现在量化参与程度高。

跟 18 年流动性股灾后不一样，白酒那时候是有强逻辑的，所以接走了流动性。现在应该没有这种板块可以接走资金。

需要低 PE，连续加速度上升，高确定性。那几年的白酒是炒作，但是人家真有业绩啊，只不过最后的估值把账算死了了而已。

这样的板块目前看都没有，大部分都是靠叙事拉动，注定不稳定。因为市场内最大的叙事都崩了，小故事会还有谁会坚信？

最后超跌的蓝筹还是会优先得到配置的，前提是逻辑不能崩。

资金面不好，对应的估值是超跌的，而不是合理的估值。