傅鹏博在科技股最热的时候，减仓了。

二季度他大幅减持中际旭创、东山精密，砍掉超半数仓位，新易盛和胜宏科技也在卖出名单里。同时港股那边，腾讯直接清出前十。

他把钱挪去了一个更冷门的方向——高功率半导体激光和微纳光学，还加了一点立讯精密和大族激光。

这不光是他一个人这么干。上次基金经理调仓曝光，有人砍科技买医药，这次傅鹏博砍光模块买激光。

上半年科技涨得太猛了，落袋为安之后，把仓位往更上游、更细分的地方挪。从光通信到激光器件，从应用端退到核心材料端，本质上是在产业链上做减法。

普通人看基金经理调仓，最容易犯的错误是跟着买具体股票。但真正值得琢磨的，是他为什么减那个方向、加这个方向。

把产业链拆开看，哪些环节还在底部，哪些环节已经被过度定价，这才是季报里藏着的真东西。

你觉得基金经理这波调仓是保守还是聪明？评论区聊聊。
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