科技调整后，对日进口替代赛道具备中长期上涨空间

若高市早苗持续执政、缺乏对华改善诚意，中日关系大概率持续遇冷，双边经贸或逐步走向收缩，可参考当年萨德事件下日韩企业撤离国内市场的先例。

2026上半年中日贸易总额12419亿元，同比增13.8%，我方贸易逆差879亿元，对日高端制造进口依赖度较高：

1. 半导体：光刻胶、12寸硅片、电子特气、CMP耗材、检测设备；先进制程设备受限，但成熟制程材料进口需求旺盛。

2. 高端装备：五轴机床、机器人伺服/减速器、精密轴承、高端医疗影像设备，国产化尚未完全落地。

3. 汽车配套：混动变速箱、车载功率器件、精密压铸零部件，日系混动技术短期难以替代；此外还有特种精细化工材料。

双边形成双向管控格局：我方收紧稀土、镓、锗等战略资源出口；日方限制ArF光刻胶、高纯电子化学品、高端刻蚀沉积设备、量子仪器对华供货。

本轮替代赛道不局限半导体，工业母机、机器人零部件、精密轴承、汽车核心零部件均迎来发展契机。若后续双方贸易持续收缩，本土企业实现进口替代后，板块估值存在修复机会，现阶段只需耐心等待行情催化。