铝供应链全产业链概念汇总

一、上游：电解铝核心标的（原生铝+自备能源+资源端+再生铝配套）

1. 中国铝业国内全产业链铝业央企绝对龙头，拥有780万吨电解铝产能，同步布局完整再生铝回收产线，手握海外优质铝土矿资源，资源自给率高。充分受益铝价上涨、工业复苏、新能源轻量化需求持续扩容，是板块绝对风向标。

2. 云铝股份国内水电绿色电解铝标杆企业，拥有308万吨原生电解铝产能，配套再生铝、固废处置循环产线。依托云南清洁水电优势，低碳、绿铝属性突出，主打高端铝材，稳定供给新能源汽车产业链高端铝型材。

3. 神火股份云南、新疆双基地布局，合计170万吨电解铝产能，配套成熟再生铝熔铸产线。煤电一体化模式，有效对冲煤炭价格波动，电力成本优势显著，综合盈利稳定性强。

4. 电投能源典型煤电铝一体化核心标的，电解铝总产能161.53万吨，配套铝灰再生回收循环项目。自备电厂稳定供电、成本可控，抗周期、抗波动能力极强。

5. 天山铝业拥有140万吨电解铝产能，依托新疆低成本能源优势，实现全流程低成本生产。向下延伸高纯铝、电池铝箔深加工，同步搭建完整再生铝循环产线，一体化产业链优势突出。

6. 南山铝业现有68万吨国内电解铝产能，印尼布局新增海外电解铝产能，配套10万吨再生铝保级产线。再生铝产品可用于航空航天、高端汽车板材，高端加工壁垒高、产品溢价充足。

7. 中孚实业具备100万吨电解铝产能，配套再生铝合金熔铸生产线，依托自备发电机组压低用电成本。主营建筑型材、交通型材，再生铝业务有效平滑原材料周期波动。

8. 焦作万方主营高纯电解铝液生产，同步布局废铝再生加工业务。依托当地完整铝加工产业集群，区位优势明显，就近为周边加工企业稳定供应原生铝、再生铝坯料。

9. 新疆众和18万吨电解铝产能，差异化聚焦高纯铝、电子铝箔赛道，配套小型再生铝回收产线。依托新疆低成本能源，稳定输出电子级铝原材料，适配半导体、光伏、高端制造需求。

二、中游：铝深加工标的（板带箔、电池铝箔、高端型材+再生铝配套）

10. 明泰铝业国内民营铝板带箔龙头，采用原生铝+再生铝双原料生产模式，配套大型再生铝熔炼产线。产品广泛供货新能源电池、整车轻量化领域，新能源属性纯正。

11. 常铝股份落地10万吨再生铝板带箔项目，依托原有成熟铝加工产能实现协同增效。再生铝箔产品适配储能、食品包装、新能源多下游场景，市场空间广阔。

12. 华峰铝业动力电池铝箔、热传输铝材核心供应商，配套再生铝回收熔炼工序。通过再生铝持续压降生产成本，深度绑定储能、新能源车产业链，业绩确定性强。

13. 创新新材全品类铝合金综合龙头，兼具电解铝配套产能+再生铝熔炼产线。再生铝产品覆盖3C电子、轨道交通、新能源领域，合作多家头部新能源企业。

14. 闽发铝业国内建筑铝型材龙头，自建完整再生铝回收熔炼体系，利用工业废铝再生生产建筑型材、工业型材，循环经济属性强，有效对冲铝价波动风险。

15. 万顺新材布局再生铝箔、铝膜深加工赛道，搭建完善废铝回收体系。再生铝产品可用于锂电池集流体、软包装材料，深度受益新能源材料升级趋势。

16. 宏创控股依托大型铝产业集群配套电解铝产能，布局再生铝回收、熔炼、深加工全流程。主打包装铝材、轻量化再生铝卷材、铝箔，贴近终端消费制造市场。

三、下游：纯再生铝龙头（无原生铝、专注循环经济、压铸轻量化）

17. 怡球资源全球化再生铝绝对龙头，搭建完善海外废铝回收网络，主营再生铝合金锭。无原生电解铝产能，纯正低碳循环标的，高度契合双碳、再生资源政策红利。

18. 立中集团再生铝行业龙头，年加工125万吨再生铸造铝合金，同步布局汽车铝车轮产能。免热处理铝合金材料高度适配新能源车一体化压铸大趋势，赛道成长性极强。

19. 顺博合金深耕废铝再生领域，业务覆盖铸造铝、变形铝、铝灰危废处置三大核心板块。再生铝产品稳定供应家电、工程机械、工业制造全产业链客户。

20. 永茂泰专注汽车专用再生铝合金，配套自有汽车零部件压铸产能，延伸铝镁轻量化新材料。再生铝业务营收增速长期位居细分赛道前列，绑定整车产业链深度。

铝板块四大核心炒作逻辑（补充总结）

1. 涨价逻辑：电解铝供需偏紧，铝价上行带动上游电解铝企业利润修复；

2. 新能源逻辑：汽车轻量化、一体化压铸、电池铝箔需求持续高增；

3. 政策逻辑：双碳背景下，再生铝能耗远低于原生铝，产业持续政策扶持；

4. 周期修复逻辑：煤电铝一体化企业成本优势明显，抗周期、业绩稳，中报、年报修复预期强。