银行 VS 电力 核心选择逻辑

【短期选银行】估值极低、高股息4.5%-5.5%，流动性强、修复弹性大。缺点：受息差压制、无高成长，随经济周期波动。

【长期选电力（优先水电）】水电零原料成本、现金流稳、抗周期、分红逐年抬升，适合长线底仓。风光绿电靠扩张、火电随煤价波动，稳定性弱，不适合对标银行。

【实操策略】短期吃分红+估值修复 → 选银行长期穿越周期稳收益 → 选水电稳健搭配：银行6成 + 水电4成，平滑波动