要知道，之前大家普遍觉得，这目标怎么也得熬到今年年底才能完成。
更夸张的是这增速，从 1 亿美元涨到 10 亿美元，智谱只用了 5 个月。反观海外标杆 Anthropic，走同样的路花了整整 15 个月。
大家都知道，Anthropic背靠付费意愿极高的北美市场，单靠Claude Code就已经把整体估值抬到了万亿美金，超过了OpenAI。
但问题来了，智谱的价值该如何评估呢？
一方面，智谱在 AI Coding 赛道确实猛，调用量增速很快，妥妥的“现金牛”潜质。
但另一方面，大家别忘了，ARR 只是预期年化收入，不等于已经装进口袋的真金白银。
所以，智谱AI到底是价值被低估的中国版 Anthropic？还是说资本市场对中国AI公司和美国AI公司的估值逻辑不一样？
有懂的老师吗，可以聊一下你的看法？
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