本周资金全程大规模兑现高位科技，半导体单周流出超700亿，仅医药、工业金属少量板块获资金加仓；周五单日内资净流出超1560亿，量化、公募、融资盘同步减仓踩踏。

 北向资金整体小幅净流入，但结构性分化明显——持续减持芯片、算力，分批加仓电力、医药、低估值消费蓝筹，并非全面看多市场。

流动性抽血长鑫存储巨型IPO冻结1.7万亿打新资金，机构被动抛售持仓凑现金，加剧场内流动性紧张，是本周大跌核心内因之一。

融资盘高位成长股融资余额连续下降，杠杆资金被动平仓放大下跌幅度。