上半年乘用车销量降了20.4%，每天少卖1.2万辆。碳酸锂和芯片涨价让单车成本多了1.5到2万，车造得越来越多，利润却被挤得越来越少。2025年行业利润率跌到4.1%，2026年还在下滑，全行业都在承受这种“增产不增效”的痛。
不少企业深陷亏损，有的半年预亏超48亿，有的股价较历史高点跌六成。但鸿蒙智行逆势增长，恰逢7月17日世界人工智能大会探讨ai实景量产，其技术体系化能力已转化为实际成果：近日享界G9正式获批北京市l3级自动驾驶道路测试牌照，成为首款获批北京时速120公里l3测试的车型，上半年辅助驾驶里程超42亿公里，活跃用户日均使用超19公里。 尚界合作方上汽上半年销量破200万辆，智界v9打入高端mpv市场，证明不卷价格也能做出成绩。
资本市场已经把汽车股当周期制造业看，估值逻辑变了。单纯靠降价抢份额走不远，还会耗尽技术投入能力。消费者其实更看重用车省不省心、卖车亏不亏钱，问界保值率拿插混第一，售后满意度高于预期。只有把体验做扎实，才能避免越造越亏的死循环。