5天最大回撤超47%！广联航空手握大额无人机订单，大批AI高标集体深度回调（机构调研核心纪要整理）一、市场整体背景本周大盘迎来大幅调整，上证指数单周大跌近6%，创下年内阶段新低。全周超百只个股迎来机构集中调研，但这批被资金重点跟踪的标的平均跌幅超10%，此前持续走牛的AI算力、半导体、军工无人机龙头集体杀跌，高位获利盘集中兑现。二、186家机构扎堆调研光模块龙头：中际旭创全面澄清利空传闻本次调研热度第一的标的为中际旭创，合计186家机构参会，涵盖72家基金、33家券商、8家私募、17家保险等主流资金机构 。1. 辟谣业绩利空传言针对市场流传“二季度业绩大幅不及预期”的市场传闻，公司明确表示消息无事实依据，不会人为延迟收入、刻意调节利润、打压股价，对2026年半年报经营状况、全球算力需求保持高度信心。2. 2027年高端光模块需求逻辑稳固- 1.6T光模块全年需求总量与前期预期持平，新增多家AI大模型、云厂商客户，需求仅结构性分化，无整体下滑；- 800G产品需求增速超出此前预判，海内外数据中心扩容持续带动采购；- 市场传言产品大幅降价存在夸大成分，1.6T、800G量产交付门槛高，良率、资质壁垒限制供给，明年行业交付仍偏紧张，高端赛道不存在恶性价格战。3. 公司同步推进港股上市，持续巩固全球高端光模块龙头地位。三、百家机构调研两大细分设备龙头核心信息1. 三孚新科（160家机构调研）核心业务为PCB电镀设备与配套化学品，一季度订单总额突破2亿元，在手订单储备充足。主营VCP填孔电镀、卷对卷电镀、40:1高纵横比厚板电镀等高附加值设备，每月稳定交付8台设备，可充分匹配下游AI服务器PCB厂商扩产需求，同时布局复合铜箔设备第二增长曲线，2026年一季度成功扭亏。2. 广立微（124家机构调研）战略全力布局硅光全产业链，依托子公司LUCEDA技术优势，覆盖硅光芯片设计、制造、测试、良率提升全流程解决方案。双方协同落地多款行业工具，2026年推出Photonix 1.0新品，业务整合进度符合预期，深度受益光模块硅光化产业趋势。四、本周跌幅最惨烈标的：广联航空，5天最大回撤超47%广联航空为本轮调研股调整幅度第一，短短五个交易日高点至低点回撤最高达47%，单周跌幅超40%。即便股价深度回调，公司在机构交流中释放明确利好：1. 提前布局航空复材、大型无人机配套赛道，深度参与多款无人机全流程研发、试制与工艺验证，建成材料研发-零件成型-整机部件装配完整产业链；2. 持续拿下航空工业主机厂批量大额订单，多笔大型无人机机翼、机身结构件合同落地；3. 无人机业务正式进入批量供货、产业化放量阶段，订单将持续拉动全年业绩，军工无人机长期成长逻辑不变。五、本轮大幅回撤AI赛道个股完整名单（单周跌幅超20%）捷邦科技、艾森股份、三孚新科、深圳华强、宏微科技、广立微、云南锗业、中晶科技、深南电路、东方钽业各企业调研核心业务逻辑：1. 捷邦科技：双线布局终端VC均热板、算力服务器液冷散热，依托海内外大客户资源，从单一加工企业转型热管理平台型厂商；2. 艾森股份：发力国产光刻胶，主攻2.5D/3D先进封装赛道，存储、逻辑、功率晶圆光刻胶逐步进入验证阶段；3. 其余标的覆盖半导体材料、PCB、算力硬件、稀有金属等AI产业链上下游。六、行情总结1. 本轮AI大牛股集体大跌，核心诱因是前期累计涨幅巨大、半年期机构集中兑现收益，叠加市场恐慌情绪扩散，属于高位估值消化；2. 多数个股产业基本面并未反转，光模块、半导体设备、军工无人机均有订单、行业需求支撑，短期下跌更多是情绪与资金行为驱动；3. 分化行情开启：有持续大额订单、技术壁垒过硬的龙头，调整后具备修复基础；纯题材炒作、无业绩兑现小票调整压力更大。⚠️风险提示：以上内容仅整理机构公开调研纪要，不构成任何投资建议，科技、军工板块波动风险极高，谨慎决策。