真实意图：本轮不是"外资砸+国家队撤"的系统性出逃，而是"量化程序止损+减持集中释放+科技去杠杆"的三重共振，长线资金（ETF渠道）在3764点附近已开始左侧接。北向观望、主力切防御（银行电力油气）、科技高位全线撤——典型的调整中段特征，离"底部放量反转"还差一个恐慌性最后一跌。

本轮A股科技板块调整空间已较充分（历史经验产业牛中调整幅度约19%、21个交易日），调整时间略不足但空间到位

科技业绩继续验证高景气，通信等AI主线调整基本结束，后续有望再破新高，重视成长产业景气

阶段性再平衡但趋势不改，7月观察窗口国内政治局会议加码稳增长+油价下行海外扰动减退，牛市纵深演绎

下行空间有限，逢低布局AI制造上游材料+证券，沪指3975附近上行趋势线有支撑