历史上最难熬的两个月即将来临，八九月的股市传统最弱季节

图中呈现1990至2026年6月间，道琼、S&P 500与NASDAQ三大指数的月度平均报酬。4月、7月、11月与12月是历史上表现最强的月份，三大指数平均涨幅均超过1.5%。然而灰色阴影标示的"夏季撤退"区间，也就是8月与9月，却是全年表现最为疲弱的时段。

8月三大指数平均报酬接近零甚至略负，9月则是全年唯一三大指数同步出现平均负报酬的月份，DJIA与S&P 500均录得约负0.5%至负1%。这个季节性规律在36年的数据中相当一致，背后涉及机构投资人暑期后重新调整部位、企业财报空窗期等多重因素。

目前市场已进入这段传统弱势视窗。结合近期日韩股市修正、AI资本支出疑虑升温与联准会政策不确定性，投资人在这段期间保持审慎并非过度谨慎，而是对历史规律的合理尊重。