美伊局势再度恶化，美军连续空袭伊朗，地缘风险持续发酵。

美国近期对伊朗发起空袭，一方面是报复伊朗袭击美军造成伤亡，另一方面意在摧毁霍尔木兹海峡周边伊朗军事设备，保障石油航运通畅。目前双方冲突持续升温，短期难以缓和。

作为全球核心石油运输通道，霍尔木兹海峡局势紧张，直接引发能源供应危机，国际油价快速上涨。油轮纷纷绕行避险，航程大幅增加，海运保费、运费同步暴涨。

油价走高将再度推升海外通胀，压制美联储降息预期、推高美债收益率，对科技等高估值成长板块形成持续压制。

落实到A股，市场避险情绪升温，油气防御板块受益；军工利好逐步兑现，科技成长赛道持续承压。若冲突进一步扩散，全球股市或将迎来新一轮调整。