美股全线大跌后下周A股走势推演隔夜美股全线下挫，但富时A50与港期指走出探底回升走势，外围大跌对A股的开盘冲击有限，这主要源于周五市场单日跌幅释放了大部分恐慌情绪，夜盘指数修复属于情绪层面的正常修复。短期指数下行空间已经被压缩。本轮杀跌核心在于硬科技板块，科创50现已回踩五月均线获得支撑，沪指也触及20月均线。周五低点有概率成为短期阶段性底部；倘若承压续跌，科创50极限支撑落在十月均线，对应沪指下探至3650点附近，小幅击穿20月均线，对标2022年1月的行情结构，这已是悲观情景下的极限跌幅，落地概率并不高。止跌后市场会迎来一轮技术性反抽，反弹目标参考前期破位平台，大约在3920点一带。不过该反弹属于下跌过程中的修复行情，本质是刀口舔血的短线博弈，容错率很低。半个月前就明确过本轮行情与2022年1月走势高度相似。当年行情以新能源为核心主线，本轮则由半导体硬科技领涨，二者均在月线5/10均线死叉叠加日线跌破年线后确立有效破位，随后进入加速下行周期。这类破位后的反弹往往只是中继修复，行情中长期依旧会维持漫长下行趋势，调整周期预计持续1至3个月。操作层面划分两种策略：稳健交易者在指数未能重新站稳年线前，以空仓观望为主，规避中期下行风险；激进交易者若执意博弈短线反弹，必须严控仓位并设置严格止损，不能抱有长期持有的想法。整体行情结构可以对照2022年1月底后的A股走势，以及当前黄金现货的运行结构，能更直观预判后续长期路径。美芯片股跌入熊市