[礼物]新易盛：26年中报业绩预告大超预期，物料改善+新品放量启动
[太阳]取业绩预告中值，公司实现归母47.3e，同比+99%，环比+70%，大超预期； 前期市场担心光芯片、旋光片等物料供给承压。我们判断核心物料200G EML在6月份有大幅缓解，同时公司800G/1.6T硅光方案出货提速，展望未来季度公司进入业绩加速期。
[太阳]3-5年内光模块+NPO/CPO的竞争格局缩圈，核心在：1）短期看物料和供应链资源；2）越来越定制化+非标，NPO产品PIC需要和GPU/ASIC参数对齐；3）半导体化趋势，PIC/EIC设计、2.5D/3D封测将拉高技术壁垒，头部大厂布局前瞻；
[玫瑰]新易盛此次业绩超预期，或反映上游物料改善，1.6T需求加速释放，增强市场对光通信板块的信心，拐点已现！坚定看多！
（长江通信团队）