新易盛预计上半年净利润超70亿新易盛发布2026半年业绩预告：净利最高预增超100%，AI高速光模块海外订单持续放量

2026年7月19日，全球高速光模块龙头新易盛（300502.SZ）正式披露半年度业绩预告，公司上半年盈利大幅预喜，第二季度业绩环比大幅修复，AI算力互联高景气逻辑持续兑现，海外大客户订单、1.6T高端产品放量成为核心增长引擎。

一、核心业绩数据出炉，二季度环比大增超五成

公告显示，2026年1-6月，公司预计实现归属于上市公司股东净利润70亿元—80亿元，上年同期净利润39.42亿元，同比增幅区间77.56%至102.93%，业绩增速接近翻倍。拆分单季度数据来看，公司一季度归母净利润27.8亿元，据此测算，2026年二季度净利润区间为42.2亿元至52.2亿元，环比一季度大幅增长51%—87%，环比改善幅度显著超出市场前期一致预期。

对于本期业绩大幅增长，新易盛官方给出核心逻辑：全球人工智能算力基础设施投资持续扩张，800G、1.6T高速光模块需求旺盛；公司高端产品占比持续提升，产品结构优化带动营收、利润同步大幅上行。

二、增长底层逻辑：海外订单打底，高端光模块放量

1. 海外客户基本盘稳固，营收九成来自海外大厂新易盛是A股光模块企业中外资云厂商绑定最深标的之一，海外营收占比接近95%，核心客户覆盖Meta、亚马逊、谷歌、英伟达等全球头部AI算力企业。其中，公司为Meta独家供应LPO低功耗800G光模块，相关批量订单持续交付；同时拿下英伟达GB300服务器1.6T光模块二供份额，Q2开启小批量验证，下半年进入产能爬坡周期；亚马逊、谷歌800G产品复购订单稳定，北美云厂商2026资本开支同比提升25%以上，持续拉动出货规模。公司在手海外订单排产至2028年，业绩确定性充足。

2. 1.6T产品进入规模化交付，全年增量核心2026年被行业定义为1.6T光模块商用元年，新易盛已完成全系列1.6T DR4 OSFP产品量产，二季度出货量环比大幅提升，机构测算全年1.6T产品营收占比将突破20%。同时，6.4T NPO、12.8T XPO前沿光互连产品完成客户认证，CPO、硅光、薄膜铌酸锂多条技术路线同步布局，提前卡位下一代算力互联需求。

3. 供应链压力缓解，毛利率维持行业高位一季度公司利润短期承压主要受汇兑损失、高端光芯片物料紧缺两大外部因素扰动。进入二季度，公司通过锁定上游芯片产能、泰国产能基地扩产、优化海外生产基地汇兑对冲方案，供应链与汇率扰动明显弱化，叠加高端高毛利产品出货占比提升，整体毛利率稳定维持49%以上，长期有望冲击53%区间，显著高于行业平均水平。

三、机构集体看多，上调全年盈利预期

本次超预期中报预告发布后，覆盖新易盛的券商机构同步更新观点，近三个月合计14家机构出具研报，11家给予“买入”评级，2家增持、1家强推，看多共识明确。山西证券预测，公司2026-2028年归母净利润分别可达212.4亿元、405.4亿元、590.1亿元，三年复合增速超90%；花旗看好公司3.2T、NPO光引擎长期增量，大幅上调目标价至701元，认为当前市场尚未充分定价前沿光互连技术长期成长空间。机构普遍指出，全球十万卡级别AI大模型集群持续建设，高速光模块刚需长期存在，叠加海外客户长协订单锁定，新易盛2026全年高增长路径清晰。

四、行业与公司潜在风险提示

1. 海外云厂商资本开支不及预期，高端光模块采购节奏放缓；

2. 全球关税、汇率大幅波动，侵蚀海外业务盈利；

3. 高端光芯片供应再度紧张，1.6T、NPO产品产能释放不及预期；

4. 行业价格竞争加剧，导致产品毛利率阶段性下滑。

五、后市展望

当前AI算力光通信赛道处于高景气周期，新易盛凭借深度绑定海外头部客户、1.6T产品快速放量、多前沿技术储备三重核心优势，本次半年报预告验证公司业绩拐点确认，二季度环比大幅改善，下半年随着1.6T批量交付、NPO订单落地，全年盈利有望冲击预告上限。短期资金有望围绕中报超预期主线开展交易，中长期估值仍将取决于高速光模块出货规模与下一代光互连产品商业化进度。

信息来源：新易盛2026年半年度业绩预告公告、券商公开研报、产业调研资料提示：以上内容仅为客观新闻资讯梳理，不构成任何投资建议。