下周重点关注三个方向！为什么？

1. 存储芯片！存储芯片！存储芯片！
2. 电力行业！电力行业！电力行业！
3. 券商！券商！券商！

核心逻辑和数据支撑：

1. 存储芯片：AI需求爆发+供给持续紧缺，行业进入超级景气周期

· 业绩验证：7月19日，力源信息预计上半年净利同比大增207%—217%，代理的存储芯片销售额大幅增长，AI行业业务收入增幅超150%。星宸科技预计上半年净利同比增长584%—650%，端边侧AI需求全面爆发。铜冠铜箔上半年净利预增486%—544%，高频高速铜箔供不应求。

· 供需格局：SK集团会长崔泰源表示，明年全球半导体需求将大幅增长，AI领域需求预计较今年增加60%至100%，但明年新增供应量几乎为零，供需缺口恐进一步扩大。长鑫科技7月19日披露中签结果，36支社保及养老基金参与战略配售，产业资本高度看好。

· 盘面验证：存储芯片板块持续走强，力源信息、星宸科技、铜冠铜箔等业绩大增验证行业高景气。美光科技财报大超预期，存储芯片进入超级景气周期。

2. 电力行业：AI算力需求+新型能源体系建设，双轮驱动迎来历史机遇

· 政策催化：7月17日，国家能源局在WAIC上明确表示，将加快构建新型能源体系，为人工智能发展插上绿色翅膀。“十五五”时期推理负荷将超过训练负荷，算电协同从空间协同转向多维协同。7月18日，国务院新闻办宣布将于7月26日举行“十五五”时期加快新型能源体系建设规划新闻发布会。

· 产业逻辑：SK崔泰源指出，随着AI产业发展，电线及相关材料可能出现短缺，目前相关产品价格已经上涨，海底电缆也供不应求。中国电信董事长柯瑞文表示将适度超前建设算力基础设施，已建数据中心超900个，总电力容量近8G瓦，是全国最大的AIDC服务商。

· 核心方向：电力设备（变压器、电缆等）直接受益于算力基础设施建设；绿电运营商受益于算电协同政策；储能受益于AIDC配套需求。

3. 券商：市场交投活跃+业绩高增，板块迎来估值修复窗口

· 业绩爆发：同花顺7月19日公告，预计上半年净利润同比增长75%—95%，Q2环比增长143%—182%，金融信息服务需求随资本市场交投活跃快速增长。东莞证券上半年净利润大增超70%，为IPO排队券商率先报喜。

· 政策利好：监管层持续优化资本市场制度，陆家嘴论坛释放多项政策信号，引导养老金及保险资金加大股权投资力度，深化两创板改革。市场成交持续活跃，两融余额突破3万亿元创新高，直接利好券商经纪、两融等业务。

· 资金信号：宽基ETF本周净流入2291亿元，沪深300ETF华泰柏瑞净流入214亿元，市场增量资金持续涌入。华安证券董事长提议1亿元—2亿元回购公司股份，彰显信心。海通国际张忆东指出，调整之后AI行情有望扩散并启动秋季行情，券商作为含AI量高的方向值得重视。

AI算力需求爆发→电力基础设施扩张→资本市场活跃带动券商，三重共振！

存储芯片（AI算力核心受益+供需紧缺）→ 电力行业（算电协同+新型能源体系建设）→ 券商（交投活跃+业绩高增+估值修复），三者共同构成“AI算力+基础设施+资本市场”的黄金三角。存储业绩集体大增、国家能源局重磅表态、券商回购与业绩共振，三重催化叠加，下周关注度有望持续升温！

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