7月20日A股操作策略：静待情绪充分消化，理性看待当下行情

一、周末重点消息

1. Kimi K3大模型上线，实力有所提升，但不会快速改变行业竞争格局，编程领域没有重大突破，性价比需要市场验证。

2. 美方开始针对存储芯片企业高额利润施压，给板块带来情绪压力。

3. 不少科技股会在周末集中披露业绩。

二、市场整体判断

周五重仓散户恐慌割肉，下周大概率迎来筹码冰点反弹，但反弹空间有限。本轮被套筹码数量庞大，杠杆盘还在负反馈阶段，进场抄底资金会反复高抛低吸洗盘。操作建议：反弹优先做T，不要盲目重仓追涨。市场人气核心依旧是科技AI，红利板块只有估值修复行情，无法带动大盘走出大行情。

三、存储板块现状

DRAM现货价格已经连续8周上涨8周，产业端供需格局偏紧，和股市里的下跌行情形成反差。存储板块不企稳，上游材料就难止跌，当下下跌的负反馈还没有完全结束。

四、算力AI板块逻辑

1. 本轮大跌是前期行情太拥挤，短线资金获利兑现，叠加量化助跌、杠杆被动平仓造成的情绪杀跌，AI长期产业逻辑没有改变。

2. 各大科技大厂AI预算没有缩减，存储大厂长协订单爆满、台积电上调资本开支，都印证AI需求长期高景气。

3. 目前市场对利好麻木，属于过度悲观阶段，下周海外大厂业绩，会成为板块修复的关键。

4. 就算AI板块见底，也不会普涨狂欢，行情会缩容分化：有技术壁垒、业绩实打实增长的龙头先修复，纯蹭概念的标的持续走弱。

5. 短线反弹适合重仓投资者减仓，后续回调再灵活布局。

五、红利板块

只有估值修复行情，缺少高成长性，没办法取代科技主线的地位。

免责声明：内容仅为行情思路分享，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。