我们从行业获悉，最大的光模块公司近期有三大变化：

1）公司的需求端在27年、28年很有可能是同比加速的，即需求的二阶导很可能为正。业绩的兑现主要看物料的准备情况，而公司的物料准备在持续向好
2）公司27、28年的高端产品占比将持续提升，2.4T/3.2T、NPO/OCS等高壁垒产品陆续放量，借此公司的毛利率、净利率有望持续提升
3）竞争格局优化而非恶化，公司凭借研发优势、交付优势和客户优势将继续扩大市场份额，保持行业领先地位

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