《国产储能出口炸了！行情背后的逻辑》大家好，今天这篇文章是“司马茶馆”出品的第1125篇文章。



$德业股份(SH605117)$ $固德威(SH688390)$ $宁德时代(SZ300750)$

司马今儿就好好聊聊国产储能出口那事儿，那增长势头，用“爆发式”形容都算保守了。

一、数据先炸锅，储能成外贸核心引擎

今年一季度，咱国家锂离子蓄电池出口总额直接干到552.87亿元人民币，同比增速高达71.8%！这增速，把光伏都甩得远远的。

更关键的是，一季度储能电池出口量占了整个锂电池出口的三分之一。

司马跟各位茶友说，储能现在可不是外贸里的小配角了，那是妥妥的核心引擎！

二、退税政策反向利好，背后逻辑绝了

①政策调整：财政部规定从今年4月1号开始，电池出口退税率从9%降到6%，明年1月1号开始全面取消。按说退税减少是利空吧？但结果恰恰相反。

②抢跑逻辑：政策明确按报关日期算，所以一季度就成了企业抢在退坡前集中出货的黄金窗口，海外客户也特配合，提前拉货，直接导致出口数据“炸裂”。

③深层原因：退税退出不是要打压行业，恰恰相反，是因为中国电池已经强到不需要靠退税补贴来撑门面了。去年全国锂离子电池出口额已经做到691.65亿美元，全球市占率和技术成熟度都到了高位，继续搞普惠式退税，边际效率太低了。

④行业洗牌：这次政策调整，本质上是逼着行业从拼价格转向拼质量。真正有技术、有成本优势、有海外布局的头部企业，反而会把中小玩家洗出去，行业集中度进一步提升。司马觉得，这步棋走得高，是在给行业“提纯”。

三、欧洲急疯了，储能成战略刚需

①需求动因：这两年地缘冲突不停，中东局势紧张，霍尔木兹海峡航运都受阻，欧洲天然气和电力价格一直高位运行。储能对他们来说，已经从可选项变成了战略性基础设施，不是建不建的问题，是必须建、还得赶紧建的问题。

②装机数据：去年欧盟新增电池储能装机27.1GWh，同比增长约45%，连续12年刷新纪录。今年更猛，光一季度中国企业就在欧洲斩获了大概30GWh的储能订单。

③市场转型：很多人没注意到，欧洲储能市场正在从过去的户用储能，转向大规模储能和工商业储能。德国以13笔交易领跑整个欧洲，是第二名英国的两倍以上。

④中国企业表现：宁德时代跟英国合作要在欧洲开发10GWh的项目，瑞浦兰钧签了8.3GWh的系统供货协议，天合储能光欧洲订单就超过6GWh。而且中国企业从卖电芯升级到卖整个储能系统，价值链在拉长，利润中枢在上移。司马看着这架势，那叫一个提气，咱中国制造在高端市场也能玩得转！

四、中国制造的护城河，别人抄不了

为啥这些订单都被中国企业拿下了？就两个字——“能打”！是低成本加高性能的双重优势。

①产业链优势：中国有全球最完整的锂电产业链，有规模效应。过去几年技术迭代的强度，是任何国家都比不了的。这套性价比护城河，短期内根本攻不破。

②出货与毛利：一季度储能锂电池出货量达到215GWh，同比增长139%，注意是139%不是15%，已经连续两个季度环比大幅增长。电池级碳酸锂价格从去年6月低点涨到现在19万多一吨，涨幅超过240%，但头部企业的单位毛利依然稳健。宁德时代测算下来，储能单位毛利一毛四到一毛五每瓦时，盈利能力很平稳。这说明啥？说明咱定价权在手里，成本能传导出去。司马跟各位茶友说，这种底气，不是谁都有的。

五、钠电产业化，下一个爆点已来

这轮储能行情的爆发还没完，真正可能引爆下一个阶段行情的是钠离子电池，而且这次不是画饼，是真来了！

①宁德时代动作：4月21号宁德时代在发布会上宣布钠离子电池规模化量产，注意是“规模化量产”，不是实验室样品。更炸裂的是4月27号，宁德时代和海博思创签了一个3年总计60GWh的钠电储能供货协议，直接刷新全球最大单笔钠电订单记录。这不是政策试点，是纯商业订单，人家用真金白银投票了。

②行业跟进：竞争对手也都在跟进。比亚迪在徐州投了100个亿建钠电基地，规划产能30GWh，西宁产线已经跑了8GWh，产能利用率达到75%。当升科技的钠电正极材料持续放量，鼎胜新材因为钠电池正负极都用铝箔，单位用量比锂电池翻倍。整个产业链生态正在集体启动。司马觉得，这钠电的春天，是真的要来了。

在司马看来，这轮储能行情不是单一因素驱动的运气，是退税窗口期抢出口、欧洲刚需井喷、中国制造核心优势、钠电产业化四重力量共振的结果。

各位茶友，咱们见证的可是一个行业的黄金时代啊！这种机会，不是天天有的，咱得好好品品这里面的门道。

  

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