今日A股指数收红，但盘面结构极度撕裂。上午市场明显分化，国产芯片、机器人板块出口数据超预期，产业基本面没有任何问题，但受三重突发利空压制，AI、整体科技赛道集体杀跌。资金出于避险需求，抱团电力、银行、白酒等低估值防御板块。

科技板块杀跌的三重核心利空

1、中东冲突升级推动油价走高，市场重启美联储加息预期，高估值成长赛道承压明显。2、韩国股市半导体板块大幅崩盘，外资同步下调AI赛道仓位，带动全球科技估值整体下移。3、海外芯片指数走弱下行，市场整体风险偏好快速降温，压制国内科技情绪。

后市核心观点

1、当前科技杀跌属于纯粹情绪错杀，产业核心逻辑并未破坏，板块经过持续回调后，进一步下行空间已经非常有限，无需再恐慌割肉。2、大盘有政策底强力托底，整体震荡反弹趋势不变，科创50随时具备修复反弹机会。3、即便短期出现二次回踩，整体也是机会大于风险，不用过度悲观。4、电力、油气今日涨幅过猛，属于短期防御抱团行情，目前已接近尾声，坚决不追高。