股票 玻璃基板重磅利好! 京东方A多重利好共振！玻璃基核心产线打通+大额回购托底，深度回调后配置价值凸显京东方A(SZ000725)京东方Ａ sz000725[股票]2026年7月20日一、重磅技术突破：玻璃基封装载板试验线实现全自动通线（AI算力核心材料）公司披露最新调研纪要，第三代玻璃基板业务落地进度超预期：1. 产业布局全周期：2020年启动预研，2022年3.9亿搭建晶圆级实验平台，2024年加码9.93亿投建板级玻璃基封装载板试验线，2026上半年完成全自动化通线，月设计产能1000片。

2. 赛道价值：玻璃基TGV载板是AI算力、CPO光模块、高端芯片封装核心载体，目前国内供给稀缺，公司率先完成产线落地，切入高景气算力产业链。二、三大第二增长曲线同步推进，成长空间打开1. 钙钛矿光伏：刚性/柔性/叠层三线研发，全流程中试线打通，产品拿下国际权威认证，开辟光伏新赛道；

2. CPO光互连：组建专项攻关小组，依托玻璃载板优势布局Micro LED光互连，卡位光通信前沿；

3. 面板主业分化向好：8.6代OLED产线今年集中量产，折叠、LTPO高端屏出货持续提升，车载、IT屏幕渗透率稳步上行；LCD行业控产稳价，周期底部压力逐步缓解。三、财务重大利好：折旧下行、无股权增发，现金流持续优化存量产线折旧规模自2025年起逐年下降，大幅减轻成本压力；

布局新兴赛道仅依靠自有资金投入，暂无定增、配股等股权融资计划，不会稀释原有股东权益。四、大额股份回购筑牢股价安全垫，现价贴近回购上限股价自高点9.5元回落至5.76元，累计回调40%，估值充分消化：1. 前期42.03亿大额回购落地，均价4.18元，用于员工长效激励，绑定团队长期发展；

2. 新一轮5-10亿注销式回购已启动，回购上限5.94元，当前股价距离回购限价仅一步之遥，注销回购直接增厚每股收益；核心总结算力玻璃基载板产线落地打开第二增长曲线，面板周期底部企稳，折旧减轻+无增发优化基本面，叠加注销回购托底股价，深度回调后的京东方A中长期配置性价比显著提升。

投资有风险，入市需谨慎。京东方 玻璃基 AI算力 OLED面板 CPO