Meritz Securities 关于服务器DRAM（64GB）现货价格飙升的评论：

- 这是昨天报告中的关键图表，说明了如何解读现货价格与合约价格之间的差距。

- 自7月中旬以来，服务器DRAM现货价格已急剧上涨。与传统DRAM产品不同，服务器DRAM现货价格并未被DRAMeXchange等平台追踪。

- 来自主权AI项目（包括沙特阿拉伯的项目）以及新型AI数据中心的测试需求已显著增加。供应已变得如此紧张，据报道供应商甚至难以为客户样品提供足够的单位。

- 因此，现货价格已飙升至3100美元以上，较6月底的合约价格1380美元溢价146%。

- 当前情况类似于今年年初发生的情况。1月份，服务器市场的突发抢购浪潮推动现货价格急剧上涨。然而，随着市场等待超大规模云服务商的月末财报公布，内存股票仍保持在区间震荡。

- 随后，随着合约价格开始上涨，内存股票从2月份反弹。这一次，市场很可能也会关注——并对超大规模云服务商财报公布后的合约价格上调做出回应。