【#欧元走弱折射欧洲经济前景堪忧#】据《日本经济新闻》7月16日文章，外汇市场上，欧元对美元汇率已跌至一年来的低点附近。在欧元区经济前景引发担忧的背景下，欧洲中央银行开始收敛其鹰派基调。随着各类基金纷纷抛售欧元，市场普遍预测，欧元汇率未来仍将维持震荡下行的探底走势。

6月下旬，欧元对美元汇率创下自2025年6月以来的新低(跌至1.13区间)。7月14日，欧元对美元汇率再度跌至一年来低点附近。这一行情幕后推手正是各大基金的抛售。

欧元区各主要国家目前正笼罩在经济衰退的阴云中。7月3日公布的6月综合采购经理人指数(PMI)终值显示，德国综合指数虽较前月回升至49.5，但已连续三个月低于50的荣枯线。法国该指数录得47.2，而整个欧元区也仅勉强维持在50的荣枯线水平。

在此之前，欧洲央行在6月的货币政策会议上决定加息。尽管该行上调了2026年和2027年的通胀预期，却下调了这两年的经济增长预期。PMI走势恰好印证了欧洲央行下调增长预期的举措，导致外汇市场上对欧元的抛售加剧。

索尼金融集团高级分析师森本淳太郎指出：“欧洲经济正逐步向滞胀靠近。欧洲央行今年6月的加息可能会让经济进一步降温，现在看来，当时的加息决定可能有些操之过急。”

2022年俄罗斯出兵乌克兰时，外界普遍批评欧洲央行在应对通胀的政策上慢了半拍。因此，也有观点认为，当前的欧洲央行给外界留下了宁可牺牲经济，也要优先平抑通胀的印象，这无疑加剧了市场对欧洲经济前景的担忧。

受美国加息预期升温的影响，美元指数截至15日维持在101点附近，处于2025年5月以来的高位区间。在外汇市场“美元一家独大”格局愈发显著的背景下，欧元汇率持续受到美国加息预期以及中东局势的扰动。

森本淳太郎将1欧元兑1.05美元视作下行支撑位。由于欧洲经济相比美国更为脆弱，因担忧其前景，他预计欧元汇率将继续呈现阴跌走势。他表示：“今后需要重点关注欧元区劳动就业相关指标是否会进一步恶化。”

事实上，欧洲央行自身也正在逐步收敛此前积极加息的“鹰派”表态。7月1日，欧洲央行行长拉加德在欧洲央行举办的一个国际金融会议上表示：“通胀上行风险与经济增长下行风险之间的关系，已经变得更加平衡。”

第一生命资产管理经济研究所首席经济学家田中理指出：“这在外界看来，意味着欧洲央行加息的紧迫感有所降温。”

受此影响，市场预测欧洲央行年内的加息次数已从先前的3次左右降至1次左右。市场认为欧美利差短期内难以缩窄，这也促使基金纷纷抛售欧元。

眼下，随着美国与伊朗再次爆发冲突，原油价格重新抬头引发了市场担忧。

青空银行首席市场策略师诸我晃表示：“如果原油价格回升至每桶90美元上方，市场对欧洲央行加息的预期将再度升温。然而，鉴于市场对经济衰退的戒备加深，多空博弈之下，欧元汇率恐怕很难出现大幅反弹。”（编译/陈锐）