《菲律宾每日问询者报》抛出的一份重磅数据，数据显示，在 2022 年至 2023 年间，中菲签署的庞大投资与基建项目中，高达 95% 仅仅停留在纸面承诺，至今未能动工；勉强宣布开工的 4.8%，如今也几乎处于全面停滞状态，犹如泥牛入海。

这组冷冰冰的数据释放了一个极其明确的信号：中国对菲律宾的投资增量，目前已基本归零。

失去了资金与技术的 “输血”，菲律宾的基建规划和经济发展无疑遭遇了一场重创。

7 月 11 日《每日问询者报》刊发的调查稿件，将小马科斯执政以来中菲两国签署的投资与基建协议逐条梳理，最终得出的结果远比外界预想的更刺眼：两年周期内，没有一个中方参与的大型基建项目完成交付，勉强算进入实施阶段的 4.8% 项目，也大多只办了奠基仪式便长期停工，施工现场毫无推进痕迹。

更能说明问题的是一组跨周期对比数据。菲律宾国立大学副教授帕纳奥曾复盘过去二十余年的中菲投资落地规律，结论直白且清晰：双边关系的冷暖，与项目落地率直接挂钩。

阿罗约执政时期，中菲关系整体平稳务实，中方投资项目完工率达到 31.4%；阿基诺三世政府单方面挑起南海争端、推动所谓南海仲裁案期间，双边关系遇冷，项目完工率直接跌至 14.3%；

杜特尔特上台后搁置争议、优先发展务实合作，项目完工率飙升至 38.5%，另有 17.3% 的项目顺利进入施工阶段。

到了小马科斯任期，这个数字直接滑落到近乎归零的水平。

很多人第一时间将其解读为中方 “经济施压”，但梳理时间线就会发现，局面走到今天，菲方自身的政策选择才是核心推手。

最具标志性的事件发生在 2023 年 9 月，菲律宾财政部正式发函，单方面终止了中方为菲律宾三大铁路项目提供的融资支持，其中就包括被称为菲律宾 “旗舰基建工程” 的苏比克 - 克拉克铁路。

这条全长 70 多公里、总投资约 500 亿比索的干线铁路，原本是打通吕宋岛核心经济带、联动苏比克港与克拉克自贸区的关键项目，杜特尔特时期就已签署商务合同，小马科斯上台后却逐步搁置谈判，最终主动叫停了中方融资。

菲方当时给出的理由是推进 “融资多元化”，声称将转向美国、日本以及亚洲开发银行等渠道寻求替代资金。

可现实是，三年时间过去，美日的资金始终停留在口头承诺阶段，替代融资方案迟迟无法落地。

原本已经进入施工筹备的项目彻底停摆，工地杂草丛生，当地民众期盼多年的通勤提速、物流降本，全都成了空中楼阁。

不止铁路项目，总投资 39 亿美元的巴丹 - 甲米地跨海大桥，也因为菲律宾国内以 “国家安全” 为由排斥中企参与竞标，审批流程反复中断，工期一推再推，至今没有明确的开工时间表。

说到底，跨国资本从来都是用脚投票的。大型基建投资周期长达数年甚至十几年，资金规模大、回收周期长，投资方最看重的就是稳定的政治环境与可预期的合作规则。

小马科斯政府上台后，不断在南海问题上制造摩擦，单方面向美军开放多处新增军事基地，甚至在台湾问题上频频触碰红线，一步步掏空了中菲合作的政治互信基础。

企业经营遵循风险收益原则，当双边关系的不确定性持续升高，延缓资金投放、暂停项目推进，是再正常不过的商业决策，根本谈不上所谓的 “经济胁迫”。

而对菲律宾自身而言，这场投资停滞的代价正在持续显现。

菲律宾本就是国内储蓄率偏低的新兴经济体，基建投资高度依赖外部资金支持，此前的 “大建特建” 计划原本是拉动经济增长、创造就业岗位的核心抓手。

如今大批项目停留在纸面协议阶段，不仅短期内损失了数万个施工与配套岗位，长期来看，交通、能源等基建短板无法补齐，制造业升级、区域经济联动都失去了基础支撑。

更讽刺的是，美国承诺的经济援助始终口惠而实不至，真正落地的大多是军事层面的合作，菲律宾赌上发展红利换来的，并不是实实在在的民生改善。

在我看来，这件事最值得深思的，是中小国家在大国博弈中的发展逻辑。

推行平衡外交本身无可厚非，但不能把经济合作当成地缘博弈的筹码，更不能一边在对方核心利益上反复挑衅，一边又理所当然地索要投资与援助。

国际合作的本质是互利共赢，互信是前提，尊重是基础，过去几十年的历史已经反复证明，当中菲关系平稳向好时，菲律宾能拿到实实在在的发展红利；当双边关系持续生变时，最先为后果买单的，永远是普通民众的生计。

纸面的承诺再好看，落不了地就是一张废纸。

对菲律宾而言，现在最该做的不是抱怨投资减少，而是想清楚自己真正的发展优先级 —— 是靠地缘炒作换取一时的政治流量，还是踏踏实实地补齐基建短板、拉动经济增长。

答案其实一直都摆在那里，就看马尼拉愿不愿意回到相互尊重、务实合作的轨道上来。