赚72%利润率仍主动喊降价！SK会长重磅发声，存储产业链两大主线梳理

正文

2026年存储行业迎来AI超级周期，三星、SK海力士业绩创下历史新高，SK集团会长崔泰源却公开喊话内存价格过高，呼吁行业降价，背后藏着完整产业逻辑。

一、行业核心现状

1. 海外存储巨头利润爆表
SK海力士一季度营收52.58万亿韩元，营业利润率高达72%；三星二季度营业利润89.4万亿韩元，同比暴涨1810.3%。机构预测全年DRAM涨幅125%、NAND涨幅234%，三季度DDR合约价环比续涨32%。
2. 高价带来行业隐患
内存成本翻倍挤压手机、PC厂商利润，低端消费电子持续减产；高价或引来监管干预、新玩家入局，透支行业长期发展。
3. 结构性产能错配
大厂新增产能全部倾斜HBM高端存储，老旧产线改造生产MCU、CIS，DDR4/LPDDR4供给持续收缩，现货价格出现倒挂。
4. 会长真实战略意图
呼吁全行业扩产、加速DDR5替代老旧DDR4，通过规模化摊薄成本，抢占未来AI算力海量需求，2027年全球半导体需求预计增长50%以上。

二、两大核心受益赛道

赛道1：HBM高端存储配套（AI算力刚需，长期高景气）

- 澜起科技：DDR5、HBM内存接口芯片全球龙头，绑定三星、SK海力士，毛利率稳定70%左右
- 太极实业：与SK海力士合资海太半导体，独家承接海外大厂HBM封测订单，合作锁定至2030年
- 雅克科技：HBM堆叠前驱体核心供应商，进入全球三大存储原厂供应链
- 长电科技：国内HBM先进封装龙头，8层堆叠良率行业领先

赛道2：国产通用存储替代（DDR4供给缺口，本土厂商填补空白）

- 兆易创新：国产NOR、利基DRAM龙头，填补海外退出的DDR4市场
- 江波龙：企业级、消费级存储模组双布局，涨价周期库存增值弹性充足
- 香农芯创：SK海力士国内核心分销商，存储涨价直接增厚渠道利润
- 深科技：长江存储、长鑫存储配套封测厂商，国产存储扩产持续拉动订单

三、风险提示

1. 海外存储大厂集中扩产，远期存在价格回落、行业周期走弱风险；
2. 消费电子终端需求持续低迷，下游采购意愿偏弱；
3. 半导体行业资本开支巨大，扩产周期长达18-24个月，短期投入压力较大。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。股市存在风险，投资需独立理性判断。