隔夜外围行情全景复盘｜外部分化明显，A股今日迎来弱修复窗口

睡醒梳理隔夜全球盘面，市场整体分化特征十分突出：美元指数走强拉升，贵金属承压下行，现货黄金小幅回落0.24%，白银跌幅逼近1%；中概股走出独立强势行情，纳指金龙指数收涨接近1%。个股层面涨跌分化：阿里涨幅超4%，京东大涨3%以上，拼多多、百度、哔哩哔哩上涨幅度均突破2%；新能源车中概走弱，小鹏下跌超2%，蔚来跌超1%，阿特斯太阳能小幅收涨超1%。衍生品方面，富时A50微涨0.03%，恒生指数主力合约小幅走低0.09%。结合外围整体表现预判，今日A股存在弱势修复的条件，港股盘面大概率延续偏强格局。

美股三大股指高开低走全线收跌，道琼斯指数大跌0.59%，纳斯达克微跌0.05%。大型科技个股走势割裂：英伟达小幅收涨0.23%，谷歌上涨超1%；特斯拉大跌接近3%，苹果跌幅逾2%，甲骨文同步走低近4%，阿斯麦小幅下跌0.49%。半导体板块整体迎来企稳修复，费城半导体指数收涨0.6%，英特尔上涨超2%，AMD、博通涨幅接近2%；存储标的集体回暖，闪迪大涨近3%，希捷、美光上涨近2%，西部数据涨幅超2%，仅SK海力士逆势下跌近2%。外围芯片板块集体止跌回暖，有望给国内半导体、CPO赛道带来情绪支撑，缓解持续调整的压力。

回看A股昨日盘面，大盘走出探底回升走势，双创指数尾盘成功翻红，但市场亏钱效应并未消解，跌停个股数量依旧超过200家，微盘板块大跌近4%创下阶段新低，盘面资金呈现明显的“抱团权重、抛弃小盘”的运行特征。两市成交较前一日扩容近500亿，总成交额稳稳站稳2.7万亿关口，市场依旧处在存量资金博弈环境里，资金在高位科技小盘与低位价值蓝筹之间来回切换博弈。在当前市场风险偏好持续低迷的环境下，电力、煤炭、创新药这类红利防御板块更具资金避险优势。

板块表现上，昨日电力、煤炭、创新药逆势走强，半导体、CPO依旧处在调整周期。现阶段A股整体波动率居高不下，盘面情绪想要彻底企稳回暖，核心要看硬科技权重能否率先止跌筑底。在明确的企稳信号落地之前，普通投资者保持多看少动的操作思路会更加稳妥。