割在黎明前？市场调整进入磨底阶段，别轻易低位交出筹码近期市场震荡反复，不少投资者持仓浮亏加剧，恐慌情绪下选择低位抛售筹码，结合当下盘面客观聊聊个人观察。一、盘面几个值得留意的市场变化1. 抛压力度逐步减弱此前指数大幅下探阶段放量出逃现象明显，近期调整过程成交量持续收缩，持续性恐慌砸盘资金变少。指数每次下探关键支撑区间，能看到长线配置类资金、相关ETF资金承接，短期大幅深跌的空间有所收窄。

2. 政策层面持续释放稳定信号多家上市企业发布回购、减持终止相关公告；相关部门持续引导保险、社保等长线资金参与市场，多维度举措为市场营造稳定环境。

3. 场内资金出现明显高低切换前期涨幅较高的题材赛道资金持续流出，长期处于低位、估值合理的高股息央企、电力、消费等板块获得资金关注，权重类品种对指数形成托举效果，市场赚钱效应缓慢修复。二、为什么不建议盲目低位抛售现阶段属于调整后的磨底周期，本轮下跌更多是市场情绪催生的惯性调整，并非行业、宏观基本面出现重大利空。

从资金行为角度来看，震荡洗盘阶段机构资金多在低位分批布局，投资者在情绪最低点抛售，筹码容易流向中长期布局的机构资金，很容易错过后续行情修复窗口。三、不同持仓状态的参考思路（仅个人观点，不构成操作建议）1. 持仓浮亏较重的投资者不必在恐慌阶段盲目清仓，可客观梳理手中持仓基本面情况；若手中多为前期爆炒高位品种，可等待盘面反弹阶段再做持仓结构调整。

2. 仓位较轻、持币观望的投资者不建议一次性大额入场，指数回踩支撑区间可保持分批观望思路，优先关注长期估值处于低位、业绩稳定的行业相关品种、行业ETF。

3. 短期波段交易者不跟风追涨单日大幅上涨的板块，多数短线快速拉升板块指标容易进入超买区间，大概率出现短期震荡，保持谨慎观望为主。风险提示：磨底阶段指数震荡波动会比较频繁，不会走出单边上涨行情；前期高位题材品种仍存在估值消化压力。

本文仅为个人盘面观察分享，不构成任何投资操作建议，股市存在风险，入市需谨慎。