We are human.

我也是普通人。上周四把仓位推到重仓，周五就被市场无情掩埋。说真的，那个周末我都不知是怎么熬过来的。昨天，部分持仓继续遭到暴击，核心仓位不是炸板就是冲高回落，昨晚晚饭也没吃，也不饿。今天早盘再度下杀时，我躲进吸烟室，因为强制自己不能做非理性的决策。一口气抽了三根烟，直到同事打来电话：“东哥起来了！”

说这些，只是想坦诚地告诉大家：面对极端行情，我也会恐惧、焦虑、无助和更多是愧疚，感觉自己没有做好，愧对投资者的信任。

正如我昨天给客户汇报的时候说的，与大家共勉吧 都不容易：

站在当下，我们唯一能做的，就是再一次梳理手中的仓位和标的，忘掉股价的纷扰，回到我们最擅长的产业视角。对于当前已经具备明确阿尔法、且未来有较高概率迎来产业贝塔的公司，我们会继续持有；对于上半年因短期涨价等因素被爆炒过的品种，我们现在没有、未来也不会参与，那不属于我们能力圈的钱。而对于国产算力这类刚刚开始放量、上市公司业绩才出现实质性改善的方向，我们会继续作为核心仓位持有，并根据市场走势力争做好加减仓的动态优化，在波动中控制风险、优化成本。

展望未来，市场也许还会反复，极端的钟摆可能不会立即停歇。但我们可以确定的是，我们会继续做自己擅长的事：深研产业，精选那些业绩开始兑现、成长可期的公司，耐心等待价值的回归与成长。对于无法预测的短期情绪，我们接受它的无常，也接受我们在此面前的渺小，并且期望尽可能的补齐这个短板；但对于产业趋势和公司质地带来的长期回报，我们依然抱有信心。

我们不能左右市场情绪，但是也不能被市场情绪所左右。市场先生有他自己的脾气，尤其在极端时刻，流动性、悲观叙事和被动抛售会形成自我强化的负循环。我们无法预测情绪的拐点，也无法凭一己之力对抗这种倾泻。但我们必须、也只能选择不被这种情绪支配：不在恐慌底部交枪，不在叙事最灰暗时放弃研究，不把股价的短期暴跌直接等同于产业事实的崩塌。这是投资纪律，也是我们对自己最基本的要求。