A股市场复盘及明日操作策略（2026.07.22）

本文所有观点均不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

一、行情定性：超跌反弹确认，而非趋势反转

· 今日深V反弹由科技主导，GJD真金白银推动，暂时打断了“赎回—被动减仓—流动性踩踏”的负反馈。· 行情性质暂时定义为暴力超跌修复，类似阶段性止跌的第一脚，不能直接认定为新一轮趋势反转。后市大概率从普涨转为震荡分化、构筑止跌箱体。

二、关键指数与结构观察点（以沪指为例）

· 压力位：3869（日线反转位，今日距此仅5点）· 多空分界线：3834· 支撑位：3800· 重点观察五笔上涨结构能否延续，以及上涨过程中是否出现顶背驰。· 双创已走出日线强底分，确认科技主导地位。短期内再次出现7月8-10日那种持续暴跌的概率极低。

三、板块分化预判

1. 半导体（科技核心） 明日迎来第一次去弱留强。如果能留下中军和强势分支横盘，则国产替代逻辑重新掌握定价权；若全面冲高回落，行情便仅是一次猛烈反抽。2. CPO/算力/交换机等 跟随科技修复，但内部资金分歧较大（已有游资多空对撞），仅可关注分歧后能缩量横住的核心品种。3. 防御方向（电力等） 科技若持续修复，防御高标容易分化；科技若转弱，资金仍有回流防御抱团的惯性。4. 医药/商业航天等 非当前主攻方向，局部活跃，需等待科技分化后看有无轮动机会。

四、明日操作策略与应对

1. 严禁盲目追高 今日抢先手资金已掌握主动权，明日若早盘大幅高开去追科技核心，性价比极低。宁可错过情绪高潮段，也要等分歧。2. 等待回踩确认信号 没有持仓或仓位较轻者，不要因焦虑而追涨。重点观察科技核心分歧后，哪些能缩量回踩不破今日低点并重新获得承接，这才是更安全、性价比更高的入场观察窗口。3. 趋势升级的条件 健康的走法是：在今日大阳线附近横盘震荡几天 → 消化获利盘与套牢盘 → 成交额不快速萎缩 → 双创不再批量创新低 → 再次放量突破箱体，才可将超跌反弹升级为趋势行情。在此之前均按震荡市操作。4. 防守底线 · 若科技股普遍冲高大幅回落并吞没今日阳线实体，则反弹质量存疑。 · 若沪指有效跌破3800点支撑，需重新评估风险。 · 纯情绪炒作、无基本面支撑的品种切勿追高，科技内部必然出现K型分化。

五、风险提示

· 当前仍处于高波动环境，板块轮动快，日内追高风险极大。· 超跌反弹阶段，大量无业绩支撑的个股会继续寻底，需聚焦有逻辑、有业绩的龙头。· 趋势反转仍需周线级别结构确认，短期操作宜快进快出，控制仓位，耐心等待更为确定的箱体突破信号。

重申：以上所有观点均不构成投资建议，仅供参考。

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