美股太空概念全线上涨，明天还有“引力一号”的海上发射，深陷调整之苦的A股商业航天该回温了。
商业航天是这轮调整最深的板块了，没有之一之说，不少个股一周跌去40%—50%，今天科技股返弹，商业航天也是最弱的，而且量能也快速萎缩，视乎被市场抛弃了，这种表现与行业景气完全背离。
商业航天行业景气高位，场外融资也很受追捧，二级市场走势却拔凉拔凉的，持仓商业航天的亏损严重。上半年我国火箭发射44次，较2025年同期增长26%，送入轨道的卫星223颗，同比增长46%，这个市场增长不可为不快。下半年还在加速，除了朱雀三号近期发射外，还有多型重复使用火箭验证试验，未来一个月就有10余款火箭密集发射。
重复使用火箭技术突破之后，卫星发射成本曲线改写，密集发射就成为可能，行业发展就会进入快车道，规模制造、业绩兑现逻辑就会成为现实。实在等不起啊，我国申请的20万颗频轨资源是有时限要求的，仅仅GW星座和千帆星座合计需要发射2.8万颗卫星，若每次搭载20颗卫星，需要1400次发射任务，这个市场有多大！
商业航天板块被弃，但行业发展不会停，投资逻辑不会变，挤去泡沫去伪存真之后，留下的就是配置机会。