7月22日，日本投入超11万亿日元进行干预，然而日元却创下近40年新低。周二美盘时段，受美伊冲突等因素影响，美元兑日元自1986年以来首次升破163关口。此前，日本在4月28日至5月27日期间投入11.73万亿日元干预汇市，却收效甚微。
尽管日本财务大臣发出可能干预的警告，但因日元贬值速度较慢，降低了立即干预的紧迫性。不过，日本散户却反其道而行之。6月，他们持有的美元净空头头寸飙升至2.79万亿日元，创下2008年以来的最高纪录，以此押注官方会继续出手干预。而美国投机资金则一致押注“强美元、弱日元”。