【外资机构看好A股下半年表现】近日，花旗集团、渣打银行、瑞银等多家国际知名投行密集更新A股市场研报，纷纷上调市场评级与盈利预期，看多中国股市的共识持续强化。

花旗集团7月20日发布研究报告，将中国股市在新兴市场资产配置中的评级由“战术性中性”上调至“超配”，显示这一机构看好中国资产今年下半年的走势。花旗集团分析师认为，中国股市有望在今年全球股市普遍上涨、全球增长环境有所改善中获益。

渣打银行维持中国股票超配评级，核心观点是当前中国股市相对全球主要市场具备显著估值优势，同时人工智能产业主线持续推进、产业升级趋势持续深化。

中国经济复苏超预期、上市企业盈利持续修复，是外资加大布局中国资产的两大核心逻辑。

国际货币基金组织（IMF）7月8日发布《世界经济展望报告》更新内容，上调中国经济增长预期至4.6%。在世界经济增长预期整体下调的背景下，中国是为数不多增长预期获上调的主要经济体之一。IMF报告称，中国经济表现超出预期，主要原因是中国高技术制造业表现亮眼，同时相关出口有力提振了经济。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊日前发表中国股票策略观点，预计今年全部A股盈利增速将从去年的3.9%提升至11%，各类资金入市正在结构性地降低股权风险溢价。

看多中国资产的同时，外资入市布局也在加快。Wind数据显示，截至2026年二季度末，北向资金持股数量合计超过1078亿股，环比增加超过40亿股。按照二季度末收盘价计算，北向资金持股市值超过3万亿元，达到3.13万亿元，创互联互通机制开通以来季度新高。

从持仓结构来看，外资偏好硬科技资产的特征明显。截至2026年二季度末，16家公司的北向资金持股市值超过300亿元。持股市值前10名公司中，硬科技行业公司达7家；前3名首次被硬科技包揽，分别是宁德时代、中际旭创、北方华创。

除二级市场增持外，外资实地调研节奏密集。7月以来，上百家外资机构调研A股上市公司，包括高盛、摩根大通、安联等外资巨头。从行业分布看，电子设备和仪器、电子元件、集成电路等硬科技领域备受青睐。

川财证券研究所所长陈雳表示，当前外资正在重塑A股定价逻辑，市场更加重视硬科技企业的核心技术与产业链的稀缺性。估值折价、盈利复苏、产业升级三重利好共振，让中国资产从全球资本市场的“可选项”升级为机构配置“必选项”。

外资持续加码中国资产，离不开资本市场高水平对外开放的政策支撑。监管部门近期表示，将坚持以开放促改革、促发展，进一步统筹好开放与安全，持续提升资本市场跨境投融资便利度，不断增强面向全球的资源配置效率和能力。（中证报）