鸡蛋 多头逻辑：1、库存极低：生产+流通环节库存合计不到2天，处于近年低位，市场失去缓冲垫；2、高温减产：三伏天产蛋率季节性下滑，叠加上游本就偏紧的产能，供给进一步收缩；3、旺季需求梯次释放：7月下旬到9月，南方出梅补货、中秋月饼备货、开学季食堂采购三波需求接连到来。

逻辑链：产能少 → 高温更少 → 库存无缓冲 → 旺季需求接踵而至，中期方向理应向多。

空头逻辑：1、旺季预期已提前定价——盘面之前涨过一波，利好消化大半，现在等现货兑现；2、补栏后置压力——3-4月大量补栏的鸡苗将在9月集中开产，新增产能对冲高温减产，供应宽松预期压制远月；3、延淘削弱供给收缩——养殖利润丰厚，老鸡不舍得淘，多养一天多赚一天；4、宏观避险情绪传导——整体市场风偏被压低，资金降低风险敞口。

逻辑链：前期透支旺季预期 → 2609基因上是节后合约 → 3-4月补栏对应9月开产+延淘加剧远期供给 → 基差拉到历史高位 → 多头在高位获利了结/减仓 → 期价踩踏式下跌。期货