去杠杆压力得到释放！昨天上午，612-715融资买入前100大股票中，周五、周一被摁在跌停板的21只股票，在今天上午全部开板，其中除了压力最大的dml以外，其他20只基本确认有效开板，意味着融资盘的流动性在逐渐恢复，去杠杆压力最大的时间应该已经过去！从形成机制上看，本轮去杠杆由高位加仓的两融账户被预警、强平开始，被科技核心标的大幅下跌所强化，再由散户恐慌情绪蔓延、主动去杠杆而加速。因此，能否有效阻断恐慌情绪的蔓延，是本轮行情的关键。在主动去杠杆过程中，因为部分被大额融资买入的股票被砸到跌停板，导致杠杆无法有效出清，进而使得部分杠杆压力持续积压。因此，这部分股票何时开板，是监测去杠杆压力释放程度的有效指标。7月17日（周五），612-715累计融资净买入金额前100的股票中，有18只跌停。7月20日（周一），612-715累计融资净买入金额前100的股票中，有12只跌停，较上周五少6只。其中，周五跌停的18只股票中仍有9只继续跌停，有9只开板。周一，前100大融资净买入标的中，有3只股票新增跌停。后续还需监测基金产品的赎回情况，如果没有出现大面积赎回，意味着负反馈风险已经基本可控；近期交流下来，机构没有出现赎回潮，渠道端虽有赎回但并未形成负反馈趋势。