全球分销商的光学元件需求经理：

“总体光学元件市场超出了我们的预期，因为我们没有预计到如此高的增长率。客户正在加速从 400G 向 800G 的过渡。”

供应商增长指标：

“在 Coherent 和 Lumentum 之间，Coherent 的表现最强劲。”

> Coherent：预计需求环比增长 8%，同比增长 25%，得益于 800G 光学元件、高性能激光器以及 AI 集群互连解决方案。Coherent 在满足每个 GPU 集群增加的光学带宽需求、高光纤连接需求方面占据主导地位。整体表现得益于超大规模云提供商增加的网络投资。

> Lumentum：环比增长 5% 至 7%，同比 18% 至 22%，受云计算和 AI 需求同比 25% 至 35% 的增长支撑。

速度细分：

> 400G：保持平稳或出现个位数低增长，同比作为传统云和企业部署的批量产品。

> 800G：作为 AI 基础设施的核心增长引擎，同比实现 50% 至 100% 的增长。

> 1.6T：从早期评估转向超大规模云提供商的初步采购或生产验证测试 (PVT) 阶段，从小基数起需求环比增长 30%，预计到 2027 年实现商业化规模化。

> 3.2T：局限于原型和路线图讨论，全球客户不到 10 家，贡献当前光学收入不到 5%。

定价与利润率：

> 800G AI 光学模块的平均售价 (ASP) 同比上涨 10%，受产品组合和供应紧张推动。

> 800G 环比 ASP 增长为 2.5% 至 5%，而高性能光纤上涨 1% 至 4%。

> 由于竞争加剧和价格侵蚀，分销商在成熟光学产品和电信光学上的利润率正在收紧，而高速 AI 光学则保持稳定。

竞争动态与合同：

> 中国供应商（如 InnoLight、Eoptolink 和 Accelink）通过激进定价在成本敏感、高容量细分市场（如 400G 和可插拔光学）中抢占份额，主要在中国市场取代 Lumentum。

> Coherent 通常与超大规模云提供商签订 1 至 3 年的 AI 光学产品多年合同，而 Lumentum 主要获得 1 至 2 年的战略协议（如针对 EML 激光器）。