转【台积电2027涨价10%，关注国内fab和OSAT需求承接、设备扩产及涨价弹性】事件：NikkeiAsia消息称台积电2027年先进＋成熟制程涨价至多10%（先进5-10%、成熟个位数，2027年1月起）。此前6月已放风7nm及以下全线涨5-10%、覆盖约75%晶圆营收，3nm 2H26最高涨15%；后道日月光年内已连涨三轮，7月初先进封装报价最高涨超20%、CoWoS/FoCoS在列。涨价自晶圆代工向先进封装蔓延。2Q26法说会佐证：AI需求''极度强劲''，全年美元营收增速指引由30%以上上修至略高于40%，2Q26先进制程占比77%；明确高端芯片紧缺将延续数年、先进封装产能紧张、正努力缩小先封供需缺口。CapEx年内第三次上修至600-640亿美元，口径由''未来三年显著高于过去三年''升级为''更显著高出''，其中70-80%投先进制程、10-20%投先进封装及测试。定价上强调不会因供给吃紧而暴力提价，只取应有价值＋维持支撑长期扩产的毛利，与2027年5-10%的温和幅度互相印证。

产业链影响：1）订单链：涨价从上游材料向下游加工延伸。先进制程为需求拉动、可持续；成熟制程受AI外溢＋主动关8寸厂减产驱动。沿''晶圆→封装→IC设计→终端''传导。2）扩产链：制造端紧张推动全球Capex逐季增长（台积电2Q26单季动支157亿美元，1Q26为111亿），订单快速向设备端延展。我们预计2028年全球WFE有望突破3000亿美元，中国大陆占比超1/3。国内设备公司在国产替代之外，有望承接海外设备厂产能紧张外溢的特色工艺需求。

· 国内fab：台积电三星减产腾份额＋锚定台厂涨价——中芯国际、华虹、晶和集成、燕东微等。· 前道设备：先进逻辑&存储扩产＋全球Capex超预期带来出海机会——北方华创、中微公司、屹唐股份等。· 封测/OSAT：台积电先封缺口坐实后道需求溢出＋跟涨空间——通富微电、甬矽电子、盛合晶微等。· 测试设备/第三方测试：海外高端测试机缺货、国产化率低——华峰测控、长川、精测电子等。